路透上海10月23日（作者 張金棟） – 相比8月國際貨幣基金組織（IMF）對人民幣是否納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的初評， 中國經(jīng)歷三個月的積極準(zhǔn)備，努力解決IMF初評時提出的關(guān)切；在即將來臨的11月“大考”，人民幣入籃或已十拿九穩(wěn)。

不管是人民幣中間價機(jī)制完善還是采取IMF數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS），還是公布人民幣參考匯率、準(zhǔn)備延長交易時間，亦或者是發(fā)行三個月貼現(xiàn)國債、在倫敦發(fā)央票等等，都實實在在地在完善相關(guān)IMF提出的相關(guān)技術(shù)要求，為人民幣入籃鋪路。

“我覺得前景比8月初的時候更明朗了，最新的美國財政部匯率報告也比較認(rèn)可當(dāng)然人民幣表現(xiàn)，我覺得美國在原則上不會去反對，11月投票，不說十拿九穩(wěn)，最起碼八成的概率吧。”三菱東京日聯(lián)銀行中國有限公司首席金融市場分析師李劉陽對路透表示。

國家主席習(xí)近平訪美期間，美方對人民幣納入SDR籃子貨幣態(tài)度已有所軟化，最新美國財政部匯率報告不在指責(zé)人民幣匯率“大幅低估”，但仍對市場化和政策透明度提出要求。

而最新的中英聯(lián)合聲明中，英方繼續(xù)則表態(tài)支持人民幣納入SDR貨幣籃子。而此前德法等國已明確表示支持人民幣納入SDR貨幣籃子。

中金公司最新報告已稱，中國在市場開放和匯率改革等方面亦取得了積極進(jìn)展，人民幣似乎已經(jīng)達(dá)到了SDR貨幣的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。“我們認(rèn)為，人民幣在即將于11月初舉行的五年一次的例行評估中加入SDR貨幣籃子的概率在七成以上。”

環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(SWIFT)日前指出，8月人民幣在全球支付體系中所占市場份額達(dá)到2.79%，超越日圓（日圓是SDR的籃子貨幣），成為第四大全球支付貨幣。中銀香港發(fā)布報告指出，這一突破與人民幣國際化快速增長的發(fā)展趨勢一脈相承，人民幣繼續(xù)保持超越日圓地位具有一定可持續(xù)性。

8.11匯改以來，人民幣已經(jīng)反彈了約1.6%，近期人民幣匯率彈性亦有所上升，但短期表現(xiàn)相對穩(wěn)定，交易員普遍認(rèn)為，在人民幣納入SDR落定前，人民幣難以出現(xiàn)方向性選擇，雖然離岸近期表現(xiàn)偏弱，但亦難再現(xiàn)此前大幅偏離在岸匯價狀況。

納入SDR不是最終目的

根據(jù)初評，即便決定將人民幣納入SDR，亦應(yīng)暫緩九個月實施，一方面是避免在2016年第一個交易日干擾金融市場交易，仍可能在這階段繼續(xù)對中國相關(guān)改革提出新的要求，已符合各個機(jī)構(gòu)對人民幣資產(chǎn)的配置要求。

當(dāng)然，分析人士也都認(rèn)為，無需過分夸大人民幣納入SDR的重要性，其象征意義遠(yuǎn)大于實際意義，應(yīng)踏踏實實推進(jìn)利率、匯率市場化和資本項目可兌換。

“就算今年通過了，距離真正納入籃子還有9個月的緩沖期，這九個月中，我估計資本項目會有一些進(jìn)一步的動作，包括擴(kuò)大人民幣境內(nèi)外雙向使用，匯率方面進(jìn)一步擴(kuò)大波幅，提升匯率彈性等。”李劉陽表示。

中國央行金融研究所所長姚余棟日前在人民幣國際化和匯率改革研討會上指出，結(jié)合人民幣資本項目可兌換和人民幣納入SDR，下一步將繼續(xù)推動人民幣跨境融資特別是人民幣跨境雙向貸款的便利化、擴(kuò)大和推廣個人經(jīng)常項下跨境人民幣業(yè)務(wù)、支持在岸和離岸推出更多人民幣金融產(chǎn)品。

IMF的SDR評估主要有兩個標(biāo)準(zhǔn)：一是貨幣發(fā)行國的出口貿(mào)易規(guī)模位居世界前列，二是該貨幣可自由使用。在2010年的SDR評估時，人民幣滿足了第一個標(biāo)準(zhǔn)，但未達(dá)到第二個標(biāo)準(zhǔn)。

中國央行副行長易綱IMF秋季利馬年會上表示，目前人民幣可以滿足SDR的操作性要求，中方將繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)改革，不斷提高人民幣的國際使用，期待今年晚些時候IMF執(zhí)董會正式討論時，人民幣能在現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)下納入SDR貨幣籃子。

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