在美國歷史上，大蕭條是一座分水嶺。
1929年，赫伯特·胡佛擔任總統后不久，經濟開始衰退，1930年至1933年之間，這種經濟緊縮呈現的慘烈程度，在美國都是史無前例及后無來者的。由于胡佛無力阻止經濟崩潰而招人唾棄，選民于1932年選出的富蘭克林·德拉諾·羅斯福，還有被民主黨人所...
alvin
7年前 (2018-08-21) 14742℃ 0評論
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摘要：防范化解重大風險已經成為未來三年三大攻堅戰的首要工作，系統性金融風險傳染性強、危害大，其一旦發生，不僅導致銀行危機、債務危機和貨幣危機，更對經濟發展和社會民生造成極大危害。本文在深入分析系統性金融風險的產生原因、觸發因素等的基礎上，從防范系統性金融風險的邏輯起點出發，提出...
rock
7年前 (2018-07-13) 32348℃ 0評論
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一般來說，我們的教科書對經濟危機的解釋是這樣的：
經濟危機的根本原因在于資本主義的主要矛盾：即生產資料的私有化和生產的社會化之間的矛盾。其在消費上的具體表現是生產無限擴大的趨勢與勞動人民購買力相對縮小的矛盾；在生產上的具體表現則是個別企業中生產的有組織性與整個社會生產的無政府狀...
rock
8年前 (2017-12-18) 16364℃ 2評論
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本文為天風證券首席經濟學家，中國首席經濟學家論壇理事劉煜輝教授4月13日在天風證券二季度宏觀與周期大類資產策略峰會的講話速記稿整理。
劉煜輝教授在演講中的要點主要有以下幾點：
第一，下一步“緊貨幣”、“緊信用”是必然趨勢，但提法會非常謹慎，有些事情在當下是只可意會不可言傳的，你...
sean
8年前 (2017-04-17) 6748℃ 0評論
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利息負擔與債務可持續性
作者：張曉晶，國家金融與發展實驗室副主任，國家資產負債表研究中心主任；劉學良，國家資產負債表研究中心研究員。課題組成員常欣、湯鐸鐸對本報告形成亦有貢獻。
核心要點
過去20年，中國實體經濟一直處于加杠桿態勢。但這一趨勢目前得到了初步扼止。2016年實體部門...
rock
8年前 (2017-04-07) 9719℃ 1評論
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中國人民銀行(PBoC)在美聯儲(Fed)加息后緊跟著提高了借款成本。但真正的問題是，中國經濟在所處周期的當前階段能夠應對這種收緊嗎？
倫敦Enodo Economics的黛安娜?喬伊列娃（Diana Choyleva，寥寥幾個準確預測人民幣貶值的經濟學家之一）認為它不能。
一...
rock
8年前 (2017-03-17) 6472℃ 0評論
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關于中國經濟的十個真相
首先聲明，我無意唱空或者抹黑中國經濟，只是認為，有必要更客觀地看待中國過去近40年的時間里真正取得的成就、原因和差距。因為我發現，有很多人其實并不了解中國為什么取得成功，以及中國還有哪些不成功。
1、關于經濟增長
中國經濟的增長故事一直被視為“奇跡”，但...
sean
9年前 (2016-10-18) 14237℃ 0評論
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越來越多的人為中國的經濟走向感到擔憂了。以國有企業為核心的政府部門大量增加投資，但不僅不見經濟效果，而且惡化經濟環境。大量投資流向了房地產，在抬高房價的同時也大大增加了企業的成本，迫使很多企業尤其是民營企業逃離一線城市。民營投資大減。民營企業原來已經占據中國經濟的半壁江山，但現...
sean
9年前 (2016-08-26) 12968℃ 2評論
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當今貨幣與房地產：衰退式膨脹
核心觀點：
人口老齡化和流動人口負增長，表明房地產泡沫遲早要破，只要存在市場，且作為一個相對自由的市場，價格波動就難以人為控制；本幣貶值將是漸進的，因為匯市還不能真正稱之為市場，政府具有強大的調控能力；股市泡沫的危害相對較小，投資者早就有風險承受力，...
rock
9年前 (2016-08-17) 11375℃ 0評論
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從洪荒之力到央行信仰
天地玄黃，宇宙洪荒。今天講的主要是一些短期的東西。
金融市場認為只需要烘焙出央行的一個隱形承諾（不敢收）就夠了，剩下的事他們都可以自己完成，這就是金融的特質，自我強化，自己可以制造臃余資產。這才是真正的洪荒之力。
為了挽救經濟杠桿（國有企業和類政府經濟組織...
rock
9年前 (2016-08-17) 8906℃ 0評論
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