2.美元指數(shù)周期律與全球經(jīng)濟的關(guān)系

美國之所以沒有通脹很大程度上就在于美元的全球流通。但是美國又不能無節(jié)制地發(fā)行美元，讓美元不斷貶值。所以要節(jié)制。可節(jié)制后手中沒有美元了怎么辦？美國人有另外一套辦法解決這個問題，那就是發(fā)行國債，通過發(fā)行國債又讓輸出去的美元重新回到美國。但輸出去的通過債務資本重新回到美國，美國人開始玩起一手印錢，一手借債的游戲，印鈔能賺錢，借債也能賺錢，以錢生錢，金融經(jīng)濟比實體經(jīng)濟賺錢來得痛快多了，誰還愿意出大力流大汗去干附加值低的制造業(yè)、加工業(yè)實體經(jīng)濟？1971年8月15日之后，美國人逐漸放棄了實體經(jīng)濟而轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟，漸漸變成一個空心化的國家。今天美國的GDP已經(jīng)達到18萬億美元，實體經(jīng)濟為其GDP的貢獻不超5萬億，剩下的大部分全都是虛擬經(jīng)濟帶來的。美國通過發(fā)行國債，讓大量在海外流通的美元重新回到美國，進入美國的三大市——期貨市場、國債市場和證券市場。美國人通過這個方式錢生錢，然后再向海外輸出，這樣循環(huán)往復地生利，美國由此變成一個金融帝國。美國把全世界納入它的金融體系之中。很多人認為在大英帝國衰落之后，殖民的歷史基本就結(jié)束了。其實不然，因為美國成為金融帝國之后，開始用美元進行隱性的殖民擴張，通過美元隱蔽地控制各國經(jīng)濟，從而把世界各個國家變成它的金融殖民地。今天我們看到很多主權(quán)獨立的國家包括中國在內(nèi)，你盡可以有主權(quán)、有憲法、有政府，但是你脫離不開美元，你的一切最后都會通過各種方式用美元來表達，并最終讓你的實物財富通過與美元的兌換源源不斷地進入美國。

這一點，通過40年來美元指數(shù)周期圖表，我們可以看得非常清楚。1971年8月15日美元跟黃金脫鉤，意味著美國人擺脫了黃金的束縛，可以隨意地印刷美元了，美元發(fā)行量大增，美元指數(shù)自然要走低。從1971年特別是1973年石油危機之后美元指數(shù)就一直在走低，這就說明美元印多了。如此這般大約持續(xù)了近10年時間。美元指數(shù)走低對于世界經(jīng)濟來講并不完全是壞事，因為這意味著美元的供應量增大，也就意味著資本的流量增大，大量的資本不留在美國，要向國外出溢出。第一次美元指數(shù)走低之后，大量美元去了拉丁美洲，給拉丁美洲帶去了投資拉動，也帶來了繁榮，這就是70年代拉美的經(jīng)濟繁榮。

美元泄洪期大約持續(xù)了近10年左右的時間，直到1979年，美國人決定關(guān)掉泄洪閘。美元指數(shù)走低相當于美國人開閘放水，而關(guān)閘實際上就是減少美元的流動性。1979年美元指數(shù)開始走強，意味著向其他地方輸送美元減少。拉丁美洲本來因為獲得了大量的美元投資，正在欣欣向榮的發(fā)展，突然間投資減少了，流動性枯竭了、資金鏈條斷裂了，經(jīng)濟能不出現(xiàn)麻煩嗎？

遇到麻煩的拉美國家紛紛開始想辦法自救。比如阿根廷，阿根廷的人均GDP一度已經(jīng)邁進了發(fā)達國家的行列。但拉美經(jīng)濟危機一出現(xiàn)，阿根廷卻率先進入衰退。解決衰退的辦法有多種，但不幸的是，當時的阿根廷政府是通過政變上臺的軍政府，總統(tǒng)是加爾鐵里，他完全沒有經(jīng)濟頭腦。作為軍人的加爾鐵里唯一的想法就是戰(zhàn)爭，他希望通過戰(zhàn)爭來脫困。他把目光瞄向了離阿根廷600公里遠的馬爾維納斯群島，英國人把它叫做福克蘭群島。這個群島已經(jīng)被英國人統(tǒng)治了100多年，加爾鐵里決定把它奪回來。但阿根廷是南美洲國家，南美一向被視作美國的后院。在美國后院打仗不能不請示美國。于是加爾鐵里讓人給美國總統(tǒng)里根帶話，看看美國的態(tài)度。里根明明知道加爾鐵里打這一仗，會導致一場和英國的更大規(guī)模戰(zhàn)爭，但他卻輕描淡寫地表態(tài)說，這是你們與英國之間的事情，與美國無關(guān)，我們不持立場，我們保持中立。加爾鐵里以為這是美國總統(tǒng)對他的默許，便發(fā)動了馬島戰(zhàn)爭，輕松收回了馬島。阿根廷上下一片歡呼，熱烈的像過狂歡節(jié)。但英國首相撒切爾夫人宣稱絕不接受這個結(jié)局，還逼著美國總統(tǒng)必須表態(tài)。這時的里根立刻撕下中立的面具，發(fā)表聲明強烈譴責阿根廷的侵略行徑，堅決站在英國一邊。隨后，英國派出一支航母特混艦隊，勞師遠征8000海里，一舉拿下了馬島。

與此同時，美元走勢開始走強，國際資本按照美國的意愿回到美國。因為當馬島戰(zhàn)爭打響后，全球的投資人立刻判斷，拉美的地區(qū)性危機出現(xiàn)了，拉美的投資環(huán)境惡化了，于是紛紛從拉美撤資。美聯(lián)儲看到時機已到，立刻宣布美元加息，加息后的美元加快了資本撤出拉美的步伐。拉美的經(jīng)濟一片狼藉。從拉美撤出的資本幾乎全到了美國，去追捧美國的三大市(債市、期市、股市)，給美國帶來了美元與黃金脫鉤后的第一個大牛市，讓美國人賺得缽滿盆滿。當時美元指數(shù)從弱勢時的60多點一口氣躥升到120多點，上升了100%。美國人在自己的三大市牛市后并不收手，有趁勢拿著賺到的錢，重新回到拉美去購買那些此時價格已跌成地板價的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，狠狠剪了一次拉美經(jīng)濟的羊毛，這是美元指數(shù)第一次走強后的情況。

如果這種事情只發(fā)生一次，那它就是小概率事件;如果它反復出現(xiàn)，那它就一定是規(guī)律。當?shù)谝淮巍笆昝涝呷酢⒘昝涝邚姟敝螅藗儾⒉淮_定它是不是規(guī)律。從拉美金融危機這個高峰之后，美元指數(shù)從1986年又開始一路下跌。其間經(jīng)歷了日本金融危機、歐洲貨幣危機，美元指數(shù)仍然在走低，大約走了10年，10年之后的1997年美元指數(shù)再一次走強。美元指數(shù)這一次走強之后也是持續(xù)了6年。這就很有意思了，我們看到美元指數(shù)差不多呈現(xiàn)出這樣一個規(guī)律性——10年的走弱、6年的走強，再一個10年的走弱、接下來又一個6年的走強。

在1986年美元指數(shù)第二次開始走弱之后，長達10年的時間內(nèi)，美元又像洪水一樣向世界傾泄。這次主要的泄洪區(qū)是亞洲。上個世紀80年代最火的是什么概念？“亞洲四小龍”、“亞洲雁陣”等等。當時很多人都認為亞洲的繁榮是由亞洲人的辛勤勞動、亞洲人的聰敏智慧帶來的，實際上很大原因是因為亞洲國家獲得了充足的美元、獲得了充足的投資。當亞洲的經(jīng)濟欣欣向榮到差不多的時候，美國人覺得又應該到剪羊毛的時候了，于是，1997年，也就是美元指數(shù)整整走低10年之后，美國人通過減少對亞洲的貨幣供應，使美元指數(shù)反轉(zhuǎn)走強，亞洲大多數(shù)國家的企業(yè)和行業(yè)遭遇流通性不足，有的甚至干脆資金鏈條斷裂，亞洲出現(xiàn)了經(jīng)濟危機和金融危機的征兆。

這時候一鍋水已燒到99度還差1度才能燒開，差哪一度呢，差地區(qū)性危機出現(xiàn)。那么是不是也像阿根廷人那樣打一仗呢？未必。制造地區(qū)性危機，不一定只有打仗一途。既然制造地區(qū)性危機就是為了攆出資本，那么不打仗照樣有制造地區(qū)性危機的辦法？于是我們看到那個名叫索羅斯的金融投機家，帶著他的量子基金和全世界上百家的對沖基金，開始群狼般攻擊亞洲經(jīng)濟最弱的國家——泰國，攻擊泰國的貨幣——泰銖。一個星期左右，然后由此開始的泰銖危機，立刻產(chǎn)生傳導效應，一路向南，陸續(xù)傳導到馬來西亞、新加坡、印尼、菲律賓，然后北上傳導中國臺灣、香港，日本，韓國，一直傳導到俄羅斯，東亞金融危機全面爆發(fā)。這個時候水已燒開。全球的投資人判斷亞洲的投資環(huán)境惡化，便紛紛從亞洲撤出自己的資本。而美聯(lián)儲則又一次不失時機地吹響了加息的號角。跟著號音從亞洲撤出的資本又一次到美國去追捧美國的三大市，給美國帶來了第二個大牛市。當美國人掙夠了錢以后，仍像在拉丁美洲那樣，拿著他們從亞洲金融危機賺到的大把的錢又回到了亞洲，去購買亞洲跌到地板價上的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。此時亞洲經(jīng)濟已經(jīng)被這次金融危機沖得稀里嘩啦，毫無招架之功，更無還手之力，這次唯一的幸運者是中國。

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